La mayoría de las empresas sanas necesitan financiación en algún momento. Las nuevas empresas tienen que hacer frente a los costes de puesta en marcha y los negocios en marcha tienen que financiar el crecimiento y el capital circulante.
La decisión de contraer algún tipo de deuda es bastante común, pero las opciones de financiación dependen del tipo de negocio que se tenga. Su antigüedad, posición, rendimiento, oportunidades de mercado, equipo, etc. son muy importantes. Por eso debe adaptar su búsqueda de financiación y su enfoque. Repasemos cómo realizar una búsqueda de financiación y definamos algunas opciones comunes.
Mitos comunes sobre la financiación de las pequeñas empresas
Antes de entrar en las opciones más viables para las empresas de nueva creación y las ya establecidas, vamos a disipar algunos mitos populares sobre la financiación, para sacarlos de dudas. No te desanimes en este punto. Es mejor enfrentarse a realidades con las que se puede trabajar que a mitos con los que no se puede.
El capital riesgo es una oportunidad creciente para financiar empresas
En realidad, la financiación con capital riesgo es muy escasa. Lo explicaré más adelante, pero parte de la base de que sólo unas pocas empresas de alto crecimiento con equipos de gestión muy potentes son oportunidades de capital riesgo. Mucha gente utiliza la frase “capital riesgo” cuando realmente quiere decir “inversores externos” o “inversores ángeles”.
Los préstamos bancarios son la opción más probable para financiar una nueva empresa
En realidad, los bancos no financian la creación de empresas. Se supone que los bancos no deben invertir el dinero de los depositantes en nuevas empresas, debido al riesgo potencial que conlleva. Hablaremos de ello más adelante, pero lo más habitual es que se necesite algún tipo de tracción monetaria para conseguir un préstamo bancario.
Los planes de negocio venden a los inversores
Los planes de negocio no convencerán automáticamente a los inversores de que deben financiar su empresa.
Sí, un plan de negocio bien escrito y convincente (y un pitch) presenta tu negocio a los inversores con todo detalle; pero ellos están invirtiendo en tu negocio, no sólo en un plan. Normalmente tienes que tener un equipo en marcha, haber avanzado hacia la validación de la idea o, mejor aún, tener tracción (clientes que pagan). Así que tendrás que hacer mucho trabajo antes de conseguir inversores.
Nadie invierte en ideas o planes. Hay raras excepciones, en las que los inversores conocen bien a un emprendedor y están dispuestos a invertir en él en una fase temprana. En ese caso, invierten en el empresario, no en el plan.
Cómo preparar su empresa para la financiación
Empecemos con una rápida comprobación de la realidad. Como tantas cosas en los negocios, mucho de la financiación de la empresa depende de sus detalles específicos. Las realidades van caso por caso, dependiendo de la etapa de crecimiento, los recursos y otros factores.
¿Es usted una empresa nueva o un negocio en marcha?
Las perspectivas de financiación dependen en gran medida de las características específicas de la empresa.
Por ejemplo, muchas empresas en funcionamiento tienen acceso a préstamos comerciales estándar de un banco tradicional que no estarían disponibles para las nuevas empresas. Asimismo, las empresas emergentes de alta tecnología y alto crecimiento tienen acceso a la financiación de inversiones que no estaría disponible para las empresas estables y establecidas que sólo muestran un crecimiento lento.
Desarrolle o perfeccione su plan de negocio
No estoy diciendo que no debas tener un plan de negocio. Debe tenerlo.
Tu plan de negocio es una pieza esencial del rompecabezas de la financiación, ya que explica exactamente cuánto dinero necesitas, a dónde va a ir a parar y cuánto tiempo tardarás en recuperarlo.
Los inversores se fijarán primero en un resumen y luego en una presentación, pero si superas esa criba, querrán ver un plan de negocio para el proceso de diligencia debida. E incluso antes de eso, durante las primeras etapas, esperarán que tengas un plan de negocios en el fondo, para tu propio uso.
La mayoría de los bancos comerciales exigen un plan de negocio como parte de la solicitud de un préstamo. También se requiere un plan para solicitar un préstamo empresarial garantizado por la Administración de Pequeñas Empresas.
Todas las personas con las que hable esperarán que tenga un plan de negocio disponible. Puede que no empiecen sus conversaciones con usted mirando el plan, pero no se deje sorprender sin uno cuando le pidan verlo.
Curso de finanzas para emprendedores:
Todo lo que necesitas para tomar el control de tu negocio. Los números de tu negocio además del conocimiento, te brinda el paso a paso para que manejes tu negocio con una visión estratégica.
– Conoce tus costos y gastos reales.
– Calcula precios a los que siempre ganes.
– Conoce tu venta mínima para no perder dinero.
– Comienza a pagarte un sueldo.
– Pierde el miedo a tus números y toma mejores decisiones.
– Controla tu negocio dedicando pocos minutos al día.
Cómo encontrar financiación para su empresa
El proceso de búsqueda de dinero debe ajustarse a las necesidades de la empresa. Dónde y cómo buscar dinero depende de la empresa y del tipo de dinero que necesite. Hay una enorme diferencia, por ejemplo, entre una empresa de alto crecimiento relacionada con Internet que busca una segunda ronda de financiación de riesgo y una tienda local que busca financiar un segundo local.
En las siguientes secciones de este artículo, exploraremos seis tipos diferentes de opciones de inversión y préstamo. Esto debería ayudarte a determinar qué opciones de financiación son viables para tu negocio y qué opciones de inversión deberías buscar primero.
Capital riesgo
El negocio del capital riesgo es frecuentemente malinterpretado. Muchas empresas de nueva creación se quejan de que las empresas de capital riesgo no invierten en empresas nuevas o arriesgadas.
La gente habla de los capitalistas de riesgo como si fueran tiburones, por sus supuestas prácticas comerciales depredadoras, o como si fueran ovejas, porque supuestamente piensan como un rebaño y todos quieren el mismo tipo de acuerdos.
Esto no es así. Los que llamamos capitalistas de riesgo son empresarios encargados de invertir el dinero de otras personas. Tienen la responsabilidad profesional de reducir el riesgo en la medida de lo posible. No deben asumir más riesgos de los que sean absolutamente necesarios para producir los ratios de riesgo/rendimiento que les piden las fuentes de su capital.
¿Quién debe dirigirse a los inversores de capital riesgo?
El capital riesgo no debería considerarse como una fuente de financiación, salvo para unas pocas empresas emergentes excepcionales. No pueden permitirse invertir en startups a menos que exista una combinación poco frecuente de oportunidad de producto, oportunidad de mercado y gestión probada.
Los profesionales del capital riesgo buscan negocios que creen que podrían producir un enorme aumento del valor del negocio en pocos años. Saben que la mayoría de estas empresas de alto riesgo fracasan, por lo que los ganadores tienen que ganar lo suficiente para pagar todos los perdedores.
Normalmente, se centran en los productos y mercados más nuevos que pueden proyectar razonablemente un aumento de las ventas en enormes múltiplos en un corto periodo de tiempo. Intentan trabajar sólo con equipos de gestión probados que hayan tratado con startups de éxito en el pasado.
Si usted es una potencial inversión de capital riesgo, probablemente ya lo sabe. Tienes miembros del equipo de gestión que ya han pasado por eso. Puedes convencerte a ti mismo y a una sala llena de gente inteligente de que tu empresa puede crecer diez veces en tres años.
Si tiene que preguntarse si su nueva empresa es una posible oportunidad de capital riesgo, probablemente no lo sea. La gente de los nuevos sectores en crecimiento, las comunicaciones multimedia, la biotecnología o los productos de alta tecnología, suelen conocer el capital riesgo y las oportunidades de capital riesgo.
La inversión de los ángeles
La inversión ángel es mucho más común que el capital riesgo y suele estar mucho más disponible para las nuevas empresas, y también en las primeras etapas de crecimiento.
Aunque la inversión ángel se parece mucho al capital riesgo (y a menudo se confunde con él), hay importantes diferencias. En primer lugar, los inversores ángeles son grupos o individuos que invierten su propio dinero. En segundo lugar, los inversores ángeles tienden a invertir en empresas en las primeras fases de crecimiento, mientras que el capital riesgo suele esperar hasta después de unos años de crecimiento, cuando las empresas emergentes tienen más historia.
Las empresas que obtienen capital riesgo suelen hacerlo a medida que crecen y maduran después de haber comenzado con la inversión ángel primero. Al igual que los inversores de capital riesgo, los inversores ángeles se centran normalmente en empresas de alto crecimiento en las primeras fases de desarrollo. No piense en ellos para financiar empresas establecidas, estables y de bajo crecimiento.
También debes saber que la inversión ángel se vio afectada por la Ley JOBS de 2012 que flexibilizó algunas restricciones y permitió lo que ahora llamamos crowdfunding. Tradicionalmente, la inversión ángel estaba limitada por la normativa bursátil estadounidense a las personas que cumplían unos requisitos mínimos de riqueza, llamados “inversores acreditados” en la redacción legal. El crowdfunding es el término aceptado para la inversión individual en startups por parte de personas que no cumplen los requisitos legales de riqueza.
Bajo ciertas condiciones, las startups e incluso las pequeñas empresas que no son de gran crecimiento pueden solicitar inversiones a un mayor número de inversores. Los detalles son todavía confusos en muchos aspectos, así que, en caso de duda, consulte primero a un buen abogado.
Cómo encontrar inversores ángeles
Su siguiente pregunta, por supuesto, es cómo encontrar a los “ángeles” que podrían querer invertir en su empresa. Algunas agencias gubernamentales, centros de desarrollo empresarial, incubadoras de empresas y organizaciones similares estarán vinculadas a las comunidades de inversores de su zona. Dirígete en primer lugar al Centro de Desarrollo de la Pequeña Empresa (SBDC) de tu localidad, que probablemente esté asociado a tu colegio comunitario local.
También puede publicar su plan de negocio en sitios web que reúnen a inversores ángeles. Los dos sitios más reputados en este ámbito son:
- Gust Angel Network.
- AngelList.
Ten cuidado al tratar con cualquier persona o empresa que se ofrezca a encontrarte una inversión inicial si les contratas para que actúen como fachada o negociadores por ti, o para que hagan tu plan de negocio, o tus presentaciones de pitch y demás. Estas son aguas infestadas de tiburones.
Conozco algunos proveedores legítimos de consultoría de planes de negocio, pero los proveedores legítimos son más difíciles de encontrar que los tiburones. Los verdaderos inversores ángeles quieren tratar con los fundadores del equipo de la startup, no con corredores, o buscadores, o consultores. Los honorarios de los buscadores tenían un lugar en la inversión en startups hace unas décadas, pero se han quedado obsoletos.
Prestamistas comerciales
Los bancos son aún menos propensos que los capitalistas de riesgo a invertir o prestar dinero a las nuevas empresas. Sin embargo, son la fuente de financiación más probable para las pequeñas empresas establecidas.
Los emprendedores y propietarios de pequeñas empresas se apresuran a criticar a los bancos e instituciones financieras por no financiar a las nuevas empresas. Se supone que los bancos no invierten en empresas y están estrictamente limitados en este sentido por las leyes bancarias federales.
El gobierno impide que los bancos inviertan en empresas porque la sociedad, en general, no quiere que los bancos tomen los ahorros de los depositantes y los inviertan en empresas de riesgo; obviamente, cuando (y si) esas empresas fracasan, el dinero de los depositantes del banco está en riesgo. ¿Le gustaría que su banco invirtiera en nuevas empresas (que no sean las suyas, por supuesto)?
Además, los bancos tampoco deberían prestar dinero a las empresas que empiezan, por muchas de las mismas razones. Los reguladores federales quieren que los bancos mantengan el dinero seguro, en préstamos muy conservadores respaldados por garantías sólidas. Las empresas incipientes no son lo suficientemente seguras para los reguladores bancarios y no tienen suficientes garantías.
¿Por qué digo entonces que los bancos son la fuente más probable de financiación de las pequeñas empresas? Porque los propietarios de pequeñas empresas piden préstamos a los bancos. Un negocio que lleva unos cuantos años en funcionamiento genera suficiente estabilidad y activos que sirven de garantía. Los bancos suelen conceder préstamos a las pequeñas empresas respaldados por el inventario o las cuentas por cobrar de la empresa. Normalmente hay fórmulas que determinan cuánto se puede prestar, dependiendo de cuánto haya en el inventario y en las cuentas por cobrar.
Una gran parte de la financiación de las pequeñas empresas se realiza a través de préstamos bancarios basados en la garantía personal del propietario de la empresa, como la propiedad de la vivienda. Algunos dirían que el valor de la vivienda es la mayor fuente de financiación de las pequeñas empresas.
La Administración de pequeñas empresas
La SBA garantiza los préstamos a las pequeñas empresas e incluso a las empresas de nueva creación. La SBA no concede préstamos directamente, sino que los garantiza para que los bancos comerciales puedan concederlos con seguridad. Normalmente los solicitan y administran los bancos locales. Normalmente se trata con un banco local durante todo el proceso de obtención de un préstamo de la SBA.
En el caso de los préstamos para la puesta en marcha, la SBA suele exigir que al menos un tercio del capital necesario sea aportado por el propietario de la nueva empresa. Además, el resto del importe debe estar garantizado por un negocio razonable o por activos personales.
La SBA trabaja con “prestamistas certificados”, que son bancos. Un prestamista certificado tarda tan sólo una semana en obtener la aprobación de la SBA. Si su propio banco no es un prestamista certificado, debe pedir a su banquero que le recomiende un banco local que lo sea.
Prestamistas alternativos
Aparte de los préstamos bancarios normales, una pequeña empresa establecida también puede recurrir a los especialistas en cuentas por cobrar para obtener préstamos contra sus cuentas por cobrar.
La financiación de cuentas por cobrar más común se utiliza para apoyar el flujo de caja cuando el capital circulante está atascado en las cuentas por cobrar.
Por ejemplo, si su empresa vende a distribuidores que tardan 60 días en pagar, y las facturas pendientes de pago (pero no atrasadas) ascienden a 100.000 dólares, es probable que su empresa pueda pedir prestados más de 50.000 dólares.
Los tipos de interés y las comisiones pueden ser relativamente altos, pero aun así suele ser una buena fuente de financiación para pequeñas empresas. En la mayoría de los casos, el prestamista no asume el riesgo de pago: si su cliente no le paga, usted tiene que devolver el dinero de todos modos. Estos prestamistas suelen revisar sus deudores y optan por financiar una parte o la totalidad de las facturas pendientes.
Otra práctica empresarial relacionada se llama factoring. Los denominados factores compran en realidad obligaciones, de modo que, si un cliente le debe 100.000 dólares, usted puede vender la documentación correspondiente al factor por algún porcentaje del importe total. En este caso, el factor asume el riesgo de pago, por lo que los descuentos son, obviamente, bastante elevados. Pida a su banquero información adicional sobre el factoring.
Financiación de amigos y familiares
Si pudiera hacer una sola puntualización a los empresarios en ciernes, sería que deben saber qué dinero necesitan y entender que está en riesgo. Hay que saber cuánto se apuesta y no apostar un dinero que no se puede perder.
Siempre recordaré una charla que tuve con un hombre que llevaba 15 años intentando que su negocio de fabricación de veleros funcionara, sin conseguir mucho más que envejecer y endeudarse más. “Si puedo decirte una sola cosa”, me dijo, “es que nunca debes aceptar dinero de amigos y familiares. Si lo haces, nunca podrás salir. Los negocios a veces fracasan, y tienes que ser capaz de cerrarlos y marcharte. Yo no fui capaz de hacerlo”.
La historia señala por qué las leyes de valores del gobierno por ejemplo, de EE.UU. desalientan la obtención de inversiones empresariales de personas que no son inversores ricos y sofisticados. No entienden del todo el riesgo que existe. Si sus padres, hermanos, buenos amigos, primos y suegros invierten en su negocio, le han hecho un enorme cumplido. En ese caso, asegúrate de que entienden lo fácil que es perder ese dinero, y hazles entender a ellos también.
Aunque no quieras descartar la posibilidad de crear tu empresa con inversiones de amigos y familiares, no ignores algunas de las desventajas. Entra en esta relación con los ojos bien abiertos.
Tal vez, tu idea y tu situación encajen mejor con el crowdfunding, es decir, con la creación de un perfil y la presentación de tu idea de negocio o producto en un sitio como Kickstarter. De hecho, este método de recaudación de dinero se ha hecho tan popular que hay docenas de sitios de crowdfunding entre los que elegir, todos ellos ofreciendo diferentes condiciones y beneficios.
Cosas que hay que tener en cuenta antes de aceptar la financiación de una empresa
Lamentablemente, la financiación y la inversión implican dinero; y el dinero genera algunas prácticas empresariales depredadoras, estafas y demás. Así que aquí tienes algunos recordatorios que te ayudarán a evitar las trampas.
Ten cuidado con quién te financia
No tomes la colocación privada, los ángeles, los amigos y la familia como buenas fuentes de capital de inversión sólo porque se describen aquí o se toman en serio en alguna otra fuente de información. Algunos inversores son una buena fuente de capital y otros no. Estas fuentes de inversión menos establecidas deben manejarse con extrema precaución.
Consíguelo por escrito
Nunca, gastes el dinero de otra persona sin hacer primero el trabajo legal correctamente. Encargue los papeles a profesionales y asegúrese de que están firmados.
No gastes antes de recibir la financiación
Nunca gastes el dinero que te han prometido, pero no te han entregado. A menudo las empresas obtienen compromisos de inversión y contratan gastos, y luego la inversión se cae.
No recurra a amigos y familiares cuando esté en una situación difícil
Tenga en cuenta que recurrir a amigos y familiares para invertir no siempre es una buena idea. El peor momento posible para no contar con el apoyo de amigos y familiares es cuando su negocio está en problemas. Te arriesgas a perder a tus amigos, a tu familia y a tu negocio al mismo tiempo.
La financiación es complicada
La mayoría de las empresas se financian con el capital de la vivienda o con los ahorros cuando empiezan a funcionar. Sólo unas pocas empresas de alto crecimiento pueden atraer inversiones externas. Las operaciones de capital riesgo son extremadamente raras. Los préstamos siempre dependerán de las garantías y los avales, no de los planes o ideas de negocio. Y los préstamos empresariales son normales para las empresas en marcha con un historial establecido, pero no son una opción normal para las nuevas empresas.
Los siguientes pasos a dar dependen en gran medida de su negocio específico. Por lo general, las nuevas empresas de alta tecnología pueden explorar primero la inversión de ángeles o de amigos y familiares, mientras que las empresas estables deberían empezar por preguntar a su banquero de pequeñas empresas. Pero recuerde siempre que su empresa es única.
